【西凤酒1952】二三线白酒企业中报

      【西凤酒1952】导读：截至目前为止，已有4家白酒企业发布了中报业绩预告。除了皇台酒业外，还有两家酒企业绩也大幅下降。其中，沱牌舍得预计上半年净利润同比将减少80%左右。公司表示今年由于受控制“三公消费”等政令的影响，公司高档产品的销售下滑，同时公司销售费用同比大幅度增加。而酒鬼酒也预计上半年净利润下降的幅度在87%至89%之间。
      “三公”消费限制对上市白酒企业业绩的打击程度，正在全面显现。截至目前为止，已有4家白酒公司发布了中报业绩预告。其中，三家公司中报业绩同比出现剧降情况，比一季报表现得更差，而降幅最大的皇台酒业将出现亏损。
       前晚，皇台酒业发布了业绩预告，预计上半年净利润将亏损约50万元，而去年同期是盈利687.67万元。对于亏损原因，公司解释称是“上半年白酒行业步入调整期，市场竞争加剧，使公司营业收入与去年同期相比有所下降”。
　　截至目前为止，已有4家白酒企业发布了中报业绩预告。除了皇台酒业外，还有两家酒企业绩也大幅下降。其中，沱牌舍得预计上半年净利润同比将减少80%左右。公司表示今年由于受控制“三公消费”等政令的影响，公司高档产品的销售下滑，同时公司销售费用同比大幅度增加。而酒鬼酒也预计上半年净利润下降的幅度在87%至89%之间。
　　目前唯一一家披露中报业绩正增长的是洋河股份，据公司此前在一季报中预计上半年净利润变化幅度在0%到10%之间。
　　酒企基本面到底何时能够见底呢？中信建设分析师黄付生在研报中认为：“二季度是本轮调整的低点，中报反应的业绩情况最为恶劣。下半年行业随着“双节”来临，环比改善形势较为确定，之后进入缓慢复苏阶段”。
　　不过，多数券商看法似乎显得比较悲观。如平安证券在研报中表示：七八月份白酒市场竞争将显着加剧，且经销商可能将前端需求不畅压力进一步向酒厂传导。“我们不看好中秋需求，经销商"杀库存"也是预期之中，西凤酒招商，白酒行业2013年去库存将是大概率事件，酒厂报表营收、净利增速可能持续向下。 ”
　　而瑞银证券则认为目前白酒业格局是“茅台一枝独秀，二三线混战”，中端白酒品牌面临上下夹击，前路艰难。“电商浪潮来袭，低端品牌与电商相结合是一次渠道革命。电商能够聚焦白酒消费分散而少量的需求，为单品在全国找到足够多的消费者，西凤酒招商，正好弥补了低端的短板。而高端品牌降价也压缩了全行业盈利空间。我们认为2013年后中端市场受电商冲击，可能成为去产能重灾区。”瑞银证券这样表示。

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