【西凤酒1952报道】今年1月仍延续了较快增长,但自2月份起,舍得酒出现了较大幅度下滑,主要原因是春节旺季过后,各地基层政府国企的白酒消费被充分挤出。因为政策的影响导致销售下滑,对此沱牌舍得进行新的营销策划,主攻中档酒产品。与高端酒表现截然相反,今年前两个月中低档酒保持了迅猛增长,尤以出厂价几十元的特曲卖得最好,2月份增长了七成左右,生产车间也开始加班加点尽力满足订单需求。我们判断,这与低收入人群近两年收入增速较快引发的消费升级有关,公司今年将顺应消费趋势,加大中低档酒的推广营销力度,保持收入的稳步增长。此外,从2013年起舍得和沱牌分事业部运作,单独考核,也改变了以前销售人员偏向于卖舍得的单一局面,沱牌的营销动力问题已经得到根本解决。
西凤酒价格,2013年沱牌舍得的大区职能向督查服务方向转变,具体的营销工作下放到小区域的事业单元,更加贴近市场,以利于精耕细作。此外,今年将上线一套金蝶系统,物流、销售人员位置和销量情况可更精确管控,其中人员管控更可精确到3人的战斗小组,处于行业领先水平。目前省内往省外窜货已经基本杜绝,省外价格体系已比较稳定,这也充分体现了公司不断提升的管控水平。
西凤酒价格表,沱牌舍得过去三年以来在品牌渠道上加大投入,销售人员连年翻番,且激励到位,营销改进较为扎实,正处于复兴崛起的道路上,但由于公务消费被充分挤出,对高端品舍得冲击较大,考虑到政策延续概率较大,我们将2013年EPS由1.64元下调至1.33元,调整后2013年PE19倍,估值合理,维持“强烈推荐-B”评级。
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